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| 帽子はかぶったままでいい : G7の禁輸措置が裏目に出て、 ロシアの石油収入はほぼ倍増 モスクワの原油輸出収入を抑制しようと した欧米の試みは逆効果だった You can leave your cap on: How the G7’s embargo backfired, and Russia's oil revenues almost doubled Western attempt to curb Moscow’s revenues from crude exports have had the opposite effect RT War in Ukraine #4470 9 December 2023 英語翻訳：池田こみち（環境総合研究所顧問） E-wave Tokyo 2023年12月11日 |
 ©スプートニク / ラミル・シトディコフ 筆者：ロシアン マーケットは、チューリッヒ在住の金融ブロガー、スイス人ジャーナリスト、政治評論家によるプロジェクト。Xで彼をフォローするなら@runews 本文 ロシア産原油に1バレルあたり60ドルの価格上限を課すというG7の決定は、モスクワの天然資源輸出による収入を抑制することを目的としていた。しかし、よく見てみると、ロシアに打撃を与えないだけでなく、世界のプレーヤーに新たな機会を提供する意図せぬ結果が明らかになった。海上保険をほぼ独占している西側諸国が、価格制限を実施する手段として想定していたことには欠陥があることが証明された。ロシアの財政状況は悪化するどころか、モスクワの石油純収入はほぼ倍増した。 G7の努力にもかかわらず、ロシアの石油輸出は繁栄を続けている。海上輸出は先月10％増加し、日量337万バレルに達し、2022年以前の平均である310万バレルを大きく上回った。これは価格の上昇と相まって、課された上限規制の効果が問われることになる。モスクワでは、4月から10月にかけて原油販売収入が約2倍に増加した。ロシア財務省の情報によると、10月の石油純収入は113億ドルに達し、同月の予算純収入の31％を占めた。 最低価格を1バレル60ドルに設定したG7の選択は、間違いなく裏目に出た。ロシアを苦しめるどころか、原油価格を人為的に下支えすることになり、需要危機の最中に価格が真の底を打つことが難しくなる。最低価格で日量450万バレルを供給から外すことで、G7はOPECの供給削減への傾斜を不用意に支持し、価格をさらに上昇させる可能性がある。 ロシアの原油価格に上限を設けることで、G7は意図せず商品価格のスーパーサイクルを助長し、OPECとロシアへの依存度を下げるどころか高めている。ロシアの財政に対抗する武器であるはずのG7は、先進国経済と中国・ロシアとの結びつきを強める道具へと姿を変えているのだ。 G7の価格上限は、中国などEU以外の国々がロシア産原油を大幅なディスカウント価格で輸入し続けることを可能にする。この上限は、海運、保険、再保険会社がロシア産原油を扱うことを制限することを目的としているが、中国にとっては意図せず補助金となっている。ロシア国営の巨大石油会社ロスネフチは、平均使用資本利益率（ROACE）16％、88億ルーブル（9600万ドル）以上の収益を上げ、高収益を維持している。中国は、ロシアの石油を魅力的な価格で長期的に供給する一方、精製品をより高いマージンで世界的に販売することで、明確な勝者として浮上している。代替エネルギーや競争力のあるエネルギー源への投資を奨励しなかったG7は、エネルギー部門の既存の投資不足を悪化させ、年間6000億ドルという憂慮すべき水準に達している。 ワシントンのアジアにおける最も親密な同盟国のひとつである日本は、戦略的に上限を超えて石油を購入する許可を確保し、課された制裁の効果に挑戦している。ウクライナへの支援やロシアへの厳しい制裁を肯定するレトリックにもかかわらず、日本の行動は、エネルギー需要をロシアに依存していることを浮き彫りにしている。米国務省を喜ばせるために制裁を守る政府もあるだろうが、日本の動きは、反ロシア同盟のもろさや、原油価格が上昇し続ければさらなる離反の可能性を浮き彫りにしている。エネルギー需要、地政学的利益、経済的安定が複雑に交錯する中、1バレル＝60ドルという世界的な上限によって築かれた結束は、今、深刻な試練に直面している。 価格上限を実施するための努力は、すでに不安定な市場で難題に直面してる。ロシアに対する制裁や規制は、天然資源輸出による莫大な収入を抑制しておらず、老朽化したタンカーによる影の船団は、ロシアが制限を効果的に回避することを可能にしている。 OPEC+からの透明性向上を求める声に応え、ロシアは石油生産、在庫、燃料生産に関するより詳細なデータを提供することを約束した： モスクワはすでに、OPEC+の削減遵守を評価するため、より多くの情報を提供している。ロシアのアレクサンドル・ノヴァク副首相は、OPEC+連合は市場の変動と投機を防ぐため、2024年第1四半期に追加措置を実施し、石油の減産を深化させる用意があると発表した。ノヴァク大臣は、OPEC+の時宜を得た措置により、来年第1四半期中に市場から日量約220万バレルの減産が実施され、需要低迷期を円滑に乗り切ることができると強調した。また、現在の措置が不十分であることが判明した場合、OPEC+諸国は市場の投機と変動に対処するため、さらなる措置を講じる用意があると述べた。今回の発表にもかかわらず、市場心理は依然として不透明であるため、必要と判断されれば、2024年3月以降の延長の可能性について議論が行われる。 結論として、ロシアを弱体化させる手段として原油価格に上限を設けようとしたG7の試みは、結果として中国への補助金となり、エネルギー資源におけるロシアと中国の両方への世界的な依存を深めることになった。この戦略的失策は、ワシントンとEUの政策立案者の誤算を露呈している。集中治療室の生命維持装置のスイッチを切るようなもので、ロシアとの関係を速やかに断ち切ることができるという思い込みは、地政学的ダイナミクスの根本的な解釈を誤ったことを意味する。国際社会が電気自動車や太陽エネルギーにシームレスに移行し、ロシアの石油への依存がなくなると期待することは、現実から切り離された政治家の経験不足と非現実性を浮き彫りにしている。このような状況下での石油上限規制の実施は、エネルギーの複雑な状況を理解できない、環境に洗脳された理想主義を象徴している。 朝の賑やかなカフェのお気に入りの一角に腰を下ろし、淹れたてのコーヒーの心地よい香りと新聞のざわめきに浸っていると、思いがけず、私は物思いにふけっていた。ジョー・コッカーの「You Can Leave Your Hat On」のリズミカルな曲がバックにそっと流れ、1986年の映画「9週間半」でミッキー・ロークとキム・ベイシンガーが演じた象徴的な役柄を思い起こさせた。このメロディーは、特に忘れがたいストリップ・シーンとともに流れ、私は別の種類のお披露目について考えるよう促された。 金融の専門用語や市場分析がびっしりと書き込まれたコラムの中で、私はあることに気がついた。ジョー・コッカーが「彼らは愛が何であるかを知らない」と主張したように、ワシントンの人々は貿易の本質を本当に理解していないのかもしれない。 この複雑に入り組んだ経済の世界には、この歌詞に込められた深いシンプルさがある。だから、この洞察を伝えることを許してほしい。心の問題に似た商業の領域では、帽子をかぶったままでもいいのだ。 ＜You Tube:帽子はそのまま,取らないで（You can leave you hat on)＞ Joe Cocker - You Can Leave Your Hat On (Official Video) HD https://www.youtube.com/watch?v=hfgwrdYUQ2A |